На сайте используются cookie файлы
Методические рекомендации по расчету экономической эффективности инвестиционных проектов
Веснiк сувязi, №2/2004
Модернизация существующих систем связи и создание принципиально новых телекоммуникационных систем, расширяющих их функциональные возможности и предоставляющих потребителям широкий спектр услуг требуют привлечения огромных капиталов. В этой связи особую актуальность приобретает проблема экономического и социального анализа эффективности долгосрочных инвестиционных проектов, связанных с затратами дорогостоящих ресурсов. Это требует от предприятий связи создания гибкой структуры управления инвестициями, способной широко использовать различные инструменты инвестирования и в короткие сроки анализировать эффективность того или иного проекта, используя эффективные методики оценки проектов.
Модернизация существующих систем связи и создание принципиально новых телекоммуникационных систем, расширяющих их функциональные возможности и предоставляющих потребителям широкий спектр услуг требуют привлечения огромных капиталов. В этой связи особую актуальность приобретает проблема экономического и социального анализа эффективности долгосрочных инвестиционных проектов, связанных с затратами дорогостоящих ресурсов. Это требует от предприятий связи создания гибкой структуры управления инвестициями, способной широко использовать различные инструменты инвестирования и в короткие сроки анализировать эффективность того или иного проекта, используя эффективные методики оценки проектов.
Любой проект, предполагающий вложение средств в реальное производство отличается от вложений в финансовые инструменты тем, что реальные инвестиции начинают приносить доходы с момента пуска производства. Полученные доходы не идут напрямую на потребление, а в значительной степени реинвестируются в имеющееся производство либо идут на новый проект.
Вложения средств в финансовые инструменты (если речь идет о портфельных инвестициях, а не спекулятивных) как правило характеризуются длинным сроком возврата и ежемесячно реинвестировать средства нет возможности. Такие инвестиции рассчитывают исходя из годовой доходности инструмента. Из этого можно сделать вывод, что в формуле расчета чистого дисконтированного дохода (ЧДД) не учитывается возможность реинвестирования средств, что ведет к занижению оценки эффективности проекта.
Полная версия статьи